BRCO11 | PORTIFÓLIO 65% LAST MILE (PRÓXIMO A GRANDES CENTROS DE CONSUMO)

 

Uma cota do fundo imobiliário BRESCO LOGÍSTICA, BRCO11, está custando R$ 101,15 e seu dividend yield está em 10,32%. Com um preço sobre valor patrimonial em 0,85, o Fundo está sendo negociado com 15% de desconto frente seu patrimônio. A liquidez média diária desse Fundo na Bolsa é de R$ 2,76 M e ele opera desvalorizado em 8,80% nos últimos 12 meses.

Rentabilidade, público, tipo, segmento, prazo de duração, nº de cotistas, PL e último rendimento

O Fundo está com rentabilidade nominal superior a 17% nos últimos 5 anos e rentabilidade real negativa de quase 12% no mesmo período. Voltado para o público em geral, ele é um fundo imobiliário de tijolo, do segmento logístico e possui prazo de duração indeterminado. O Fundo possui mais de 116K cotistas e patrimônio líquido de quase R$ 1,9 bilhão. O último provento pago por ele foi R$ 0,87 / cota.

Nº de propriedades, ABL, vacância física, prazo médio dos contratos, classificação dos imóveis e inquilinos

O Bresco Logística possui 12 propriedades com 472 mil m² de área bruta locável. O portfólio do Fundo encontra-se com uma receita anual estabilizada de mais de R$ 162 milhões, sendo 32% provenientes de propriedades localizadas no raio até 25km da cidade de São Paulo e com 0% de vacância física nos empreendimentos. A vacância financeira atual é de 3,2%.

Os contratos de locação possuem prazo médio remanescente de 5,0 anos. Mais de 82% dos inquilinos são classificados como grau de investimento AAA ou AA pelas agências de rating e as especificações técnicas de 11 das 12 propriedades são de classificação A+. O Fundo possui gestão ativa com foco exclusivamente no segmento logístico.

Taxas

Em 2024, o Fundo cobrou uma taxa anual de 16,67%, o que equivale a uma cobrança mensal de aproximadamente 1,39% no período. Este Fundo é gerido pela Bresco e administrado pela Oliveira Trust.

Portifólio, Composição da Receita, concentração, clientes, vencimentos dos contratos

O portifólio do Fundo está presente em 3 regiões e 7 estados, sendo que São Paulo concentra 50% deles, seguido da Bahia, com 14%, Minas Gerais, 13%, Alagoas e Paraná, 7% cada, Rio Grande do Sul, com 6% e Rio de Janeiro. Esse portifólio é composto em 65% por Propriedades Last Mile, que são aquelas próximas a grandes centros de consumo, com potencial para atender a última etapa da entrega de mercadorias ao consumidor final.

O Fundo possui mais de 11 clientes que atuam em pelo menos 4 setores diferentes da economia: varejo, bens de consumo, logística e indústria. Seus 3 principais clientes são a Natura, Mercado Livre e Whirlpool, que concentram juntos 47% das receitas do Fundo. Os contratos do Fundo são 100% indexados pelo IPCA e quase 69% deles já começam a vencer a partir de 2028.

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